国信证券：关注LCD涨价及消费电子旺季备货行情

国信证券发布研究报告称，据7月上旬LCD价格数据，涨幅及持续性均超预期，该行认为，在下游需求弱复苏背景下，此轮面板价格难现前两轮韩厂退出时的迅猛上涨，大厂间“以销定产”的默契和定价能力将成为市场跟踪重点，关注龙头京东方A(000725.SZ)、TCL科技（000100）(000100.SZ)。此外，临近三季度苹果新机备货所带动的消费电子旺季，同时一定程度受益于汇率贬值的果链及全球品牌终端、服务器产业链仍值得重点关注。

国信证券主要观点如下：

(资料图片)

7月电视面板价格延续上涨，Q3电视面板采购动能持续增强。

根据WitsView数据，7月上旬32/43/55/65英寸LCD电视面板价格35/61/116/158美金，较6月下旬提升2.9%/1.7%/2.7%/1.9%，电视面板延续涨价;此外，笔电面板库存逐渐去化，7月部分型号笔电面板价格有望微幅调涨。WitsView预计Q3电视面板采购动能持续增强，除中国品牌客户外，其他品牌客户也开始增加采购，为下半年的促销旺季做准备，预估Q3整体采购动能环比增长7-8%。面板行业进入景气度温和上行的新阶段，该行看好面板价格实现温和回升，面板厂稼动率逐步回升至正常水平，继续推荐京东方A、TCL科技等。

智能手机面板出货量有望在2023年下半年呈现复苏趋势。

根据Omdia数据，2Q23全球智能手机面板出货量将同比增长4%至3.542亿片。Omdia预计3Q23全球智能手机出货量将同比增长22%至3.856亿片，其中3Q23柔屏AMOLED出货量将同比增长41%至1.293亿片，a-SiTFT液晶面板出货量将同比增长40%至1.648亿片，硬屏AMOLED出货量将同比下降20%至2960万片。该行继续推荐景气度筑底、消费复苏预期强化的智能手机产业链，相关标的包括传音控股(688036.SH)、光弘科技（300735）(300735.SZ)、顺络电子（002138）(002138.SZ)、东山精密（002384）(002384.SZ)、鹏鼎控股（002938）(002938.SZ)、闻泰科技（600745）(600745.SH)等。

2023年5月全球半导体月度销售额同比降幅收窄，且连续3个月环增。

根据SIA的数据，2023年5月全球半导体销售额为407.4亿美元(YoY-21.1%，QoQ+1.7%)，连续3个月实现环增，且5月同比降幅较上月收窄0.3pct，这是自2022年1月以来同比增速首次拐头向上。其中中国销售额为119亿美元(YoY-29.5%，QoQ+3.9%)，连续3个月同比降幅收窄且环比增长。该行认为半导体月度数据确认了本轮周期底部，继续推荐细分领域龙头长电科技（600584）(600584.SH)、中芯国际(00981)、赛微电子（300456）(300456.SZ)等，以及受益国产替代的半导体设备相关企业中微公司(688012.SH)、英杰电气（300820）(300820.SZ)等。

第三季度DRAM、NAND均价跌幅继续收敛，关注存储行业拐点。

上周，Trendforce发布第三季度DRAM和NAND均价预测：DRAM受益于供应商陆续启动减产，季节性需求支撑，以及库存压力减轻，预计均价跌幅将收敛至0-5%(Q2:13-18%)，或于2024年实际止跌反弹。NAND仍处于供给过剩，下半年有季节性旺季需求支撑，但目前买方仍持保守的备货态度，压抑NAND价格止跌回稳，但第三季NANDFlashWafer均价预估将率先上涨;第三季整体NANDFlash均价下跌幅度收敛至3-8%(Q2:10-15%)，第四季有望止跌回升。推荐关注兆易创新（603986）(603986.SH)、北京君正（300223）(300223.SZ)、江波龙（301308）(301308.SZ)、深科技（000021）(000021.SZ)、通富微电（002156）(002156.SZ)、佰维存储(688525.SH)。

衬底与器件持续投入，碳化硅应用加速渗透。

7月5日瑞萨宣布与Wolfspeed签署为期10年的碳化硅晶圆供应协议并向Wolfspeed支付了20亿美元的定金以确保6英寸/8英寸SiC晶圆的供应。此外，Wolfspeed首批8英寸SiCMOSFET(1200V/40m/66A)器件批量出货中国市场。随着衬底与器件持续投入，下游应用亦加速渗透：Wolfspeed向盛弘股份（300693）供应碳化硅功率模块;欣锐科技（300745）发布全碳化硅SCM超充解决方案，并推出了60kW和75kW大功率超充模块;阳光电源（300274）充电桩IDC180E集成了碳化硅器件;英杰电气射频电源采用了SiC功率器件，转换效率优异。衬底与器件厂商持续投入，下游应用产品逐步发布，碳化硅行业放量预期逐步清晰，推荐关注在碳化硅器件领域持续推进的斯达半导（603290）(603290.SH)、时代电气(03898)、士兰微（600460）(600460.SH)、扬杰科技（300373）(300373.SZ)、宏微科技(688711.SH)及东微半导(688261.SH)。

标签：