卷系公司

大家晚上好，我是刀哥。

飞机又是晚点。最近深圳天气很差，过来深圳以及从深圳离开都有不同程度的晚点。今天这个说是晚点了2个半小时，我感觉可能1点半能起飞就不错了。前天义乌过来深圳晚点了4个小时，到酒店都6点了。

(资料图)

1. 今天深圳有个外贸分享会，是一个朋友举办的，就过来有参加听了听，讲的是关于tiktok的营销的内容。实际上，所有的短视频、媒体、社媒等，背后本质的逻辑是一样的：内容+流量。在这上面去打造自己的IP或者做自己的宣传。

Tiktok对中国外贸卖家来说确实是一个比较新颖的平台，但这个平台，跟国内抖音类似，主要还是做TO C端的多，当然不可否认的是，现在也逐渐的开始渗透到B端的生意了。

如果好好做好研究，实际上这是一个很好的生意。特别是，如果你懂的平台推荐的机制，做出一个很好的流量是可以的。

比如过去的1年，很多中国卖家拍摄诸如nike、adi等大牌在中国的工厂，最近则是很多人去拍摄自己的产品，直播自己工厂制造业的情况，逻辑是一样的。Tiktok肯定比抖音要竞争小很多，对着镜头说流利的英文首先就排除了很多人，注册tiktok同样会排除很多人，再就是内容脚本的分析做出差异化也会排除很多人。

tiktok其实给我们一个提示：需要拥抱一些新的机会，态度上一定要积极。今天我们觉着很卷，是因为我们竞争对手降维打击了我们，所以一定要仔细去思考、去尝试不同的机会。

还有一个是我最近跟TEMU深度聊下来发现的一个事情。外界很多人对一个事情其实都会存在很深的误解。比如现在很多人认为拼多多的TEMU是压榨供应商，是一个不讲理的公司，但这种传言可能不对。道理很简单，过往很多人做跨境电商都是贸易商，这就是买货卖货的逻辑。过往他们可以赚到钱，是因为工厂不太懂如何去做跨境电商，但现在，拼多多可能对工厂的要求直接降低了，这就让一些工厂也可以去做跨境电商，所以你去看TEMU的很多卖家，反而是有一些是制造业的工厂在卖。贸易商这时候其实去做利润就微薄了，但是贸易商显然是最容易在网上发声的。

发出的声音就好像是TEMU在压榨大家。

但是，但凡是有正常的商业思维的人都知道：如果一个商业模式，靠着不停的压榨供应商，这一定是不合理，不长久的。但是为什么拼多多上面还有这么多卖家呢？只能说，拼多多、TEMU的出现改变了一些格局，重组了某些利益分配，部分人受损，但是部分人受益。反过来你再想，当年淘宝是不是要同样是改变了一批实体门店的利益，让他们利益受损。今天只是情况又再一次发生变化。

我最近在跟TEMU洽谈一些合作方式，不知道是否有机会可以做成。如果万一可以做成，届时我也会深度跟大家复盘我们看到的视角。

拼多多我称之为卷系公司。这样的公司其实本质上就是高效率，通过前期的战略亏损去赢得市场，最终在未来某一年的时候去赚钱。比如拼多多前面亏了很多年，但是这2年就很赚钱。TEMU则是如法炮制，现在拼命亏损，但是投资人可以预见的是，亏损个几年估计就可以赚钱了。

还有一个就是下文我要讲的极兔的这个公司。同样的逻辑。他们虽然跟拼多多没有股权关系，但也算是师出同门（往上追都是段永平）。极兔也是通过战略亏损，去抢占市场，现在上市了，去年就赚钱了。

其他消息：

1. 6月16日晚间，极兔速递正式向港交所递交上市申请材料，摩根士丹利、美银和中金公司担任联席保荐人，计划募集5亿-10亿美元。

极兔可以说是“卷王”，也可以说是“搅屎棍”，前面义乌的1元发全国就是极兔搞出来的。但是从战略上来说，极兔也必须得这么做，因为国内的快递行业是一个网状结构，极兔需要通过亏损快速形成自己的网络。

极兔的股东也比较豪华：腾讯、红杉、高瓴都是股东，包括快递行业龙头顺丰控股也是股东，是第九大股东现身，持股1.54%。

这里其实我正好想说下顺丰，我觉着顺丰未来的日子有点灰蒙蒙。之前顺丰把自己的低端的电商快递卖给了极兔以后，就这表示顺丰没有能力在低端市场去跟三通一达竞争了。同时，顺丰比较赚钱的函件业务，因为电子发票、电子合同的推广，未来肯定也会受到影响。这对顺丰来说，不是好消息。但顺丰的优势还是主打的快，部分高端客户会一直忠诚顺丰，这是顺丰的优势。

如此，中国的快递行业，就变成了：三足鼎立的时代了。顺丰&极兔结盟、京东物流收购跨越速运和德邦股份，以及阿里携菜鸟整合了通达系。

招股说明书显示，经营业绩方面，极兔2020年营业收入为15.35亿美元，2021年为48.52亿美元，2022年为72.67亿美元（对应约500个亿人民币），三年营收近1000亿人民币。

虽然这三年营收增长，但营收的同比增速却在下降，数据显示，2020年、2021年和2022年营收的同比增速，分别为357.7%、216%和49.8%。

净利润方面，极兔去年已实现扭亏为盈。2020年至2022年，极兔净利润分别为-6.64亿美元、-61.92亿美元以及15.73亿美元。

仔细的财报我还没看，但2022年有这么高的盈利还是不错的。这估值应该也会还可以。

2.联合调查组认定饭菜中异物是鼠头。

这个是大家最近议论最多的事情。很魔幻。中基层几乎没有自我纠错的能力。实际上，我不认为当时看不出来，但是为什么中基层睁着眼睛说瞎话？这已经说明有些地方机制已经出了问题。特别是，这里面的集体造假的性质是很恶劣的。

有句话怎么说来着，当你发现有一个蟑螂的时候，可能就已经有很多蟑螂了。有这么一件事情爆出来的时候，可能还会有其他类似的事件。

3.最后还是说下人民币美元汇率。

这一波人民币贬值有几个因素：

1. 人民币不断的降低利率，大家过去几个月应该有看到，存款利率贷款利率都在降低。利率降低，这就意味着，你存款到银行的利息变少了，那么你的钱就没以前那么值钱了。

2. 美联储过去一段时间比较强硬，一直在加息，直到最近才开始暂停加息（而且可能还需要保持高基准利率一段时间），因此过去的几个月，人民币对美元持续贬值。

3. 我们出口面临一些压力，人民币适度贬值对出口也有利（特别是我们内循环做的一般）。

这几个因素叠加人民币对美元在过去几个月持续贬值。但现在情况可能会出现一些变化。美元不会再加息，加上我们的内循环复苏开始变得稍微好了点。还有本身我们外汇储备比较多，人民币已经贬值一段时间。所以我个人的判断是，人民币很难持续再贬值下去。过渡的贬值以及过渡的升值都不是我们央行想要看到的。

如果人民币接下来能就此升值，比如能进入到6.8-7.0区间，对所有人民币计价的资产都是利好。包括中概、A股等价格都会上涨。北向资金也会持续买入，这跟1月份北向资金持续买入的逻辑是一样的。

$顺丰控股(SZ002352)$$京东物流(02618)$$阿里巴巴(BABA)$@今日话题

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